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近期美股出現劇烈波動，科技股遭遇一波明顯拋售潮。投行 Jefferies 分析指出，這場震盪與市場對人工智慧（AI）投資的「疲勞感」密切相關。隨著投資人對 AI 的狂熱逐漸退燒，資金轉而重新配置，讓原本一路高歌的科技股陷入整理。
過去數月，科技巨頭持續推升 S&P 500 與 那斯達克綜合指數 屢創新高。然而，《CNN》報導指出，蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）等重量級企業財報不如預期，直接打擊市場信心，也使 AI 與半導體板塊首當其衝。那斯達克指數近期大幅下挫，成為投資人調整情緒的縮影。
值得注意的是，美聯儲利率走向的不確定性，進一步放大了市場對 AI 估值過高的疑慮。近來半導體與人工智慧概念股連遭拋售，顯示投資人不再一味追捧科技熱潮，而是開始尋找風險分散的標的。與此同時，道瓊工業平均指數則逆勢小幅上揚，顯示部分資金正流向傳產與防禦型股票。
彭博社市場策略師 Mark Cranfield 分析，投資人如今更在意企業獲利能否持續兌現 AI 敘事，特別是 NVIDIA 即將公布的財報，成為市場情緒的「壓力測試」。若數據不如預期，可能進一步引發 AI 板塊的修正浪潮。
觀察整體趨勢，這波拋售潮不僅僅是一次短期震盪，而是市場對 AI 產業估值重新檢視的過程。未來，美聯儲利率決策、各國政府的經濟政策，以及新一波科技財報表現，將是科技股能否重新站穩的關鍵。
AI 仍是未來科技競爭的核心，但市場顯然正在進入「理性期」。從投資角度來看，過去一年的高速漲幅難以長期維持，投資人若將所有資金押注在 AI 或半導體，恐怕風險過高。當前的回調或許是一個健康的修正，讓市場重新聚焦在企業實際獲利與技術落地，而非僅僅依賴「AI 敘事」支撐股價。